Что делать с 401(k) после смены работы или выхода на пенсию?

История, над которой стоит задуматься

Представьте женщину, которая проработала в одной компании более двадцати лет. Двадцать лет получения зарплаты, двадцать лет, когда небольшой процент незаметно уходил на ее счет 401(k) еще до того, как она успевала его увидеть, — именно так, как это должно работать, так, как ей говорили, что не стоит волноваться. Она не была специалистом в финансах. Она доверяла системе — так же, как большинство из нас доверяет тому, что масло в нашей машине поменяют, если оставить ее в сервисе, не задавая лишних вопросов о том, что на самом деле происходит под капотом.

(Детали этой истории изменены для защиты конфиденциальности; этот пример носит иллюстративный характер, а индивидуальные результаты могут отличаться.)

Когда она наконец села планировать свой выход на пенсию и открыла выписку со своего счета, ее лицо изменилось.

Когда она много лет назад оформляла участие в плане, она не выбрала конкретный вариант вложений, и план автоматически направил ее накопления в вариант «по умолчанию», что для ее работодателя являлось фондом денежного рынка (money market fund). Надежно. Стабильно. И, по сути, ее инвестиции замерли на месте, принося что-то около 3% в год, десятилетие за десятилетием, пока рынок двигался вперед без нее. За тот же двадцатилетний период индекс S&P 500 — распространенный ориентир для американских акций — вырос на несколько сотен процентов совокупно, с учетом реинвестированных дивидендов, или примерно на 9–11% в год, согласно историческим данным индекса. Доходность в прошлом не гарантирует результатов в будущем, и вариант «по умолчанию» в ее плане никогда не был рассчитан на то, чтобы приближаться к такой доходности, но именно этот контраст во многом заставил ее замереть в кресле.

Она не потеряла деньги. Именно это делало ситуацию еще тяжелее. Она не могла указать на то, что что-то пошло не так в том смысле, которого люди обычно боятся. Не было ни последствий рыночной волатильности, ни одной конкретной ошибки, на которую можно было бы указать и извлечь урок. Было просто двадцать лет тишины. Она почти ничего не сказала, когда цифры легли перед ней на стол. Она просто на мгновение замерла, глядя на два десятилетия, которые уже не вернуть, и тихо спросила: «Почему мне никто не сказал?»

Ее история — не редкость. Она встречается на удивление часто. Многие люди не имеют значительного роста своих пенсионных денег не из-за невезения или обвала рынка — они не имеют того, что могли бы иметь, из-за нежелания уделить вопросу своего пенсионного планирования должного внимания, из-за опции «по умолчанию», выбранной в первый день и больше никогда не пересмотренной. Если вы сменили работу или вышли на пенсию и сейчас смотрите на свой старый счет 401(k), история упомянутой женщины или другие подобные истории стоят того, чтобы над ними задуматься, прежде чем решить, что делать дальше.

У вас, как правило, есть четыре варианта.

1. Перевести деньги со счета 401k в один из разновидностей индивидуального пенсионного счета

Перевод средств из 401(k) в индивидуальный пенсионный счет может значительно расширить выбор инвестиций по сравнению с тем, что предлагает большинство планов 401k от работодателя. Меню инвестиционного выбора большинства планов 401(k) ограничено паевыми фондами, стоимость которых растет и падает вместе с рынком, без встроенной защиты от падений рынка. Или очень консервативные фонды с ограниченными возможностями роста. Разные типы индивидуальных пенсионных аккаунтов могут открыть доступ к более широкому кругу финансовых решений, включая те, разработанные для достижения потенциально высокого роста вложений при росте рынка и ограниченного снижения счета в случае падения рынка, — более подробно об этом ниже.

2. Перевести счет в план 401(k) нового работодателя

Объединение счетов может упростить учет. Ваш выбор инвестиций будет ограничен теми вариантами, которые предлагает план нового работодателя, и также не все планы принимают входящие переводы.

3. Оставить счет в плане прежнего работодателя

Многим бывшим сотрудникам разрешено оставить остаток на счете без изменений. Как показывает история выше, счет, оставленный без внимания на долгие годы, может перестать отражать ваши текущие цели, временной горизонт или готовность к риску.

4. Обналичить счет

Как правило, вариант с наиболее серьезными минусами. Снятие средств до достижения возраста 59½ лет обычно облагается обычным подоходным налогом плюс штрафом за досрочное снятие в размере 10%, а снятая сумма теряет потенциал дальнейшего роста с отсрочкой налогообложения.

Почему стоит рассмотреть перевод 401(k) в один из индивидуальных пенсионных счетов?

Люди, планирующие пенсию и решающие, куда вложить переведенные средства, часто оказываются перед выбором между двумя привычными вариантами, у каждого из которых есть существенные недостатки.

Паевые фонды акций и аналогичные инвестиции, связанные с инвестициями на открытом рынке, предлагают значительный потенциал роста, но сопряжены с рыночным риском — стоимость счета может снижаться, порой значительно, и потери возможны, в том числе незадолго до выхода на пенсию или во время пенсионного периода, когда времени на восстановление может не остаться.

Облигационные фонды и фонды денежного рынка или аналогичные им фонды, как правило, обеспечивают большую стабильность и сохранность капитала, но исторически показывали более низкую долгосрочную доходность. При текущей инфляции в США на уровне около 3,4% в год по состоянию на середину 2026 года доходность инвестиций в районе 3%, который получала упомянутая в истории женщина, может означать отсутствие или очень незначительный реальный рост покупательной способности со временем.

С другой стороны, существует категория страховых пенсионных продуктов, доступных для приобретения в рамках индивидуального пенсионного счета, которые структурированы таким образом, чтобы обеспечивать сочетание потенциала роста, привязанного к рыночному индексу, например, к S&P 500, одновременно с определенными защитными механизмами, которые могут существенно ограничивать рыночные потери в случае движения рынка вниз. Проще говоря, привлекательность такого решения прямолинейна: часть или даже весь потенциальный рост рынка — без полной подверженности его падению. Для того, кто наблюдал, как его старый 401(k) прошел через хорошие и плохие годы, или кто испытывает тревогу по поводу выхода на пенсию в условиях неопределенного рынка, такое сочетание снимает именно то напряжение, с которого началась эта статья — выбор в рамках типичного меню 401(k) между фондами, ориентированными на рост и подверженными рыночному риску, и более консервативными фондами, которые обменивают этот риск на более низкую доходность, обычно не позволяя получить и то, и другое одновременно.

Стоит четко понимать, кому это актуально. Это не только сообщение для тех, кто, как женщина из истории, никогда не делал осознанного выбора. Даже если вы годами добросовестно управляли своим 401(k) — регулярно его проверяли, проводили ребалансировку, корректировали по мере изменения целей, — вы, как правило, все равно выбирали между теми же двумя «дверями», описанными выше, потому что этот защитный, привязанный к индексу вариант обычно вообще не предлагается как пункт меню внутри плана 401(k), спонсируемого работодателем. Другими словами, внимательный, вовлеченный 401(k) инвестор упускает эту возможность не потому, что был невнимателен. Он упускает ее потому, что его план 401(k) изначально не был устроен так, чтобы предлагать ее.

По данным LIMRA — отраслевой организации, отслеживающей продажи аннуитетов в США, — продажи продуктов этой категории в 2025 году достигли $79,6 млрд, что примерно в десять раз больше показателя десятилетней давности, и это уже одиннадцатый год подряд роста продаж; LIMRA прогнозирует продолжение роста этого рынка вплоть до 2028 года. Все больше людей, переводящих деньги со старых планов работодателя, выбирают именно этот путь — именно потому, что он не вынуждает делать выбор «все или ничего» между рыночным риском и низкой доходностью, отстающей от инфляции. Такая популярность не означает, что этот вариант подходит абсолютно каждому, однако она говорит о том, что это реальный, устоявшийся вариант, заслуживающий изучения — не нишевый продукт для немногих, а стратегия, которую сегодня выбирает все больше обычных инвесторов, планирующих пенсию. Такие продукты сильно различаются по условиям: они могут включать ограничения на участие в росте рынка, период штрафов за досрочное расторжение договора, а также дополнительные комиссии — конкретные условия зависят от продукта и эмитента.

 

Итог

После смены работы или выхода на пенсию правильный выбор подходящего сценария для вашего 401(k) от предыдущего работодателя может упростить управление пенсионным доходом, но этот выбор зависит от ваших индивидуальных обстоятельств, включая возраст, другие активы, которые у вас есть, потребности в доходе и готовность к риску. Стремление получить максимально возможную доходность по одному отдельно взятому счету 401(k) иногда может привести к решению, которое на самом деле не вписывается в общий финансовый план семьи. Именно поэтому такие решения, как правило, лучше принимать в рамках более широкого, комплексного финансового планирования, а не как отдельный выбор, касающийся только одного счета 401(k).

Эта статья не является рекомендацией какого-либо конкретного варианта, продукта или стратегии для какого-либо конкретного читателя.

Вспомните женщину из истории выше. Ее ситуацию сделала болезненной не одна конкретная ошибка, а двадцать лет, в течение которых она так и не задала вопросы, способные все изменить. Поэтому задайте их сейчас, пока ответ еще может иметь значение: действительно ли выбор инвестиций, лежащий в основе вашего 401(k), отражает ваши финансовые цели и вашу готовность к риску сегодня — или же это просто то, что оказалось там по умолчанию либо потому, что кто-то из друзей когда-то что-то посоветовал? Возможно, вы предположили, что совет друга лучше, чем разбираться самостоятельно, но действительно ли этот совет отражает всю вашу жизненную ситуацию, ваши цели, ваш временной горизонт и потребности вашей семьи или же только его собственный опыт? Действительно ли вы довольны тем, как показал себя ваш счет — не в сравнении с тем, чего вы опасались, а в сравнении с тем, что было реально возможно? Если бы вы вышли на пенсию завтра, смог бы этот счет обеспечить ту жизнь, которую вы себе представляете? Если у вас нет уверенности в ответах на эти вопросы, сама эта неуверенность заслуживает внимания.

На вопросы выше не обязательно искать ответы в одиночку.

Пересмотреть свой счет 401(k), даже тот, о котором вы не вспоминали годами, или тот, в который вы все еще активно делаете взносы, — разумный шаг для большинства людей, сменивших работу или вышедших на пенсию, а также для тех, у кого сегодня просто есть действующий счет 401(k) и кто хотел бы получить помощь в управлении этими средствами.

 

Данная статья предназначена исключительно для образовательных и информационных целей и не является индивидуальной инвестиционной консультацией, предложением или офертой на покупку или продажу каких-либо ценных бумаг или страховых продуктов. Представленная информация отражает общие концепции финансового планирования и не должна рассматриваться как единственное основание для принятия каких-либо финансовых решений. Все финансовые стратегии сопряжены с риском, включая возможную потерю основной суммы. Доходность в прошлом не является показателем результатов в будущем. Налоговое законодательство может изменяться; его влияние зависит от индивидуальных обстоятельств. Гарантии по страховым продуктам обеспечиваются финансовой устойчивостью и платежеспособностью компании-эмитента, а не какими-либо государственными органами; такие продукты не застрахованы FDIC, не гарантированы банком и могут терять в стоимости. Они подходят не каждому инвестору — их пригодность зависит от ваших целей, временного горизонта, потребности в ликвидности и готовности к риску. Комиссии и штрафы за досрочное расторжение договора варьируются в зависимости от продукта и компании-эмитента. Стратегии, описанные в данной статье, могут подходить не каждому. Пожалуйста, проконсультируйтесь с квалифицированным финансовым, налоговым и юридическим специалистом, прежде чем принимать какие-либо финансовые решения. Индивидуальные результаты могут отличаться.

 

Об авторе

Роман Ивлев — финансовый специалист, который помогает частным лицам, семьям и владельцам бизнеса в области комплексного финансового планирования, пенсионного планирования, и использования налогово эффективных инструментов финансовых вложений. Инвестиции, пенсионные планы для частных лиц и организаций.

Какими бы ни были ваши жизненные цели, как финансовый специалист Роман сможет помочь вам разработать стратегию, адаптированную под ваши конкретные потребности.

CA Lic #4309378, FL Lic #G328613

(415) 744-4930

ivlevroman@outlook.com